半導體行業或將步入上行周期

　　有上市公司稱庫存情況好轉，在手訂單充足

　　全球及國內半導體行業在2022年、2023年經歷了主動去庫存過程后，2024年庫存水平或將大幅改善。近日，多家券商發布研報表示，半導體行業今年有望步入上行周期。

　　中國電子商務專家服務中心副主任郭濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“半導體行業周期與庫存水平、市場需求和技術發展等因素密切相關。存儲芯片被視為‘半導體行業風向標’，價格在2023年下半年率先啟動上漲，意味著市場供需關系得到改善，行業將進入上行周期。人工智能產業發展和消費電子市場復蘇將是推動半導體行業復蘇的重要因素，兩者相結合，有望為半導體行業注入增長動能。”

　　行業展現上行信號

　　據悉，半導體行業是典型的周期性行業，周期長度約為4年左右，上行周期通常為2年至3年，下行周期通常為1年至1.5年。本輪周期的上行區間為2019年第三季度至2022年第二季度，下行區間為2022年第二季度至今。

　　多家券商于近日發布研報分析半導體產業供需關系，并認為半導體行業正迎來新一輪上行周期。國金證券表示：“主動去庫存結束，2024年半導體行業浮現周期上行信號。整體供給調整到位，隨著需求穩步向上，芯片價格有望見底向上，半導體產業鏈即將開啟上行通道。”

　　半導體產業中存儲芯片價格已經率先上漲。華安證券電子行業首席分析師陳耀波在接受《證券日報》記者采訪時表示：“半導體產業中的數字芯片、模擬芯片、功率芯片、存儲芯片等不同細分領域，由于各自供需關系不同，存在細分領域周期錯位達1年至2年之久。存儲芯片價格自2023年第三季度末開始持續反彈。”

　　中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示：“供需調整、庫存改善、價格反彈，以及費城半導體指數在經歷低點后的大幅上揚，這些都是半導體行業傳遞出的上行信號。”

　　上市公司經營好轉

　　半導體產業中上游主要包括芯片材料、設備等供應商，中游主要包括芯片設計和制造廠商，下游主要將芯片應用到各個具體領域中，生產出各種不同用途的電子產品。根據Wind數據，截至3月18日，A股市場半導體行業上市公司數量已達到192家。

　　半導體行業多家上市公司近日迎來機構密集調研。瀾起科技在接受調研時對發展表達了充分信心，“自2023年第二季度開始，公司庫存情況持續好轉。公司今明兩年的成長邏輯主要包括：行業整體需求恢復、DDR5持續滲透及子代迭代以及新產品開始逐步上量。”

　　佰維存儲在接受調研時表示，“公司2024年第一季度經營情況持續好轉，在手訂單充足。”根據公司2023年度業績快報，公司2023年第四季度實現營業收入14.96億元，同比增長86.9%，環比增長53.56%，毛利率環比回升13.51個百分點。

　　薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊向《證券日報》記者表示：“半導體企業首先要抓住技術變革的機遇，在新型存儲、高速連接、先進封裝等方面加大研發投入。其次要整合行業資源，提升產業鏈整體競爭力。”